RAEX (Эксперт РА) подтвердил рейтинг надёжности облигационного займа «ПромСвязьКапитал» серии 01 на уровне А++

Рейтинговое агентство RAEX (Эксперт РА) подтвердил рейтинг надежности облигационного займа компании «ПромСвязьКапитал» серии 01 (регистрационный номер №4-01-44790-H) на уровне А++.

Обслуживание облигационного займа АО «ПромСвязьКапитал» происходит за счет компании PromSvyaz Capital B.V.

PromSvyaz Capital B.V. является холдинговой компанией, владеющей пакетами акций двух банков ПАО «Промсвязьбанк» и ПАО Банк «Возрождение», пакетом еврооблигаций банка с высоким рейтингом кредитоспособности, а также инвестирующей в нефинансовые активы группы. Агентство позитивно оценивает высокий уровень «стрессовой» ликвидности компании. На 30.09.2016 покрытие обязательств активами по скорректированной стоимости составило 2,3. Скорректированная стоимость активов составила 80,9 млрд руб., балансовые обязательства с учетом выданных поручительств - 34,5 млрд руб. В ноябре 2016 года АО «ПромСвязьКапитал» разместил новый облигационный выпуск на 10 млрд руб. С учетом увеличения обязательств после отчетной даты коэффициент «стрессовой» ликвидности на конец 2016 года снизится до 2.

Учитывая высокий уровень достаточности капитала, сохраняется высокой диверсификация пассивов по кредиторам после увеличения долговой нагрузки. Доля облигационных выпусков в пассивах ожидается на уровне 16% на конец 2016 года.

Высокое значение коэффициента покрытия процентных расходов полученными процентами также позитивно влияет на уровень рейтинга. Показатель за период 30.09.2015-30.09.2016 составил 1,7.

Коэффициент текущей ликвидности, учитывающий отсутствие обременения по крупнейшим объектам вложений холдинга, оценивается аналитиками агентства как высокий. Отношение суммы оборотных активов и активов, которые могут быть использованы для привлечения залогового финансирования, к краткосрочным обязательствам составляет 2,3 на 30.09.2016.

Показатель качества активов на 30.09.2016 оценивается как умеренно высокий. На 30.09.2016 отношение балансовой стоимости активов к их скорректированной стоимости составило 0,65. При этом активы холдинга имеют низкую диверсификацию. На 30.09.2016 доля крупнейшего вложения в ПАО «Промсвязьбанк» составила 63%.

Также был выделен внешний фактор поддержки со стороны собственников, который оказывает положительное влияние на уровень рейтинга. Из позитивных факторов блока бизнес рисков выделяются высокое качество корпоративного управления, высокая информационная прозрачность и полное раскрытие информации о конечных бенефициарах.

Аналитики агентства позитивно оценивают уровень достаточности денежных потоков, который на горизонте 18 месяцев составит 1,2. Доступная ликвидность составит 3,57 млрд руб. и представлена скорректированным объемом денежных средств на 30.09.2016 и ожидаемым входящим купонным доходом от еврооблигаций банка с высоким рейтингом кредитоспособности. В расчет также включался купонный доход по дополнительному пакету еврооблигаций того же банка, который будет заведен на холдинг в течение апреля, что позволит сохранить достаточный уровень ликвидности. В качестве направлений использования ликвидности брались купонные платежи по облигационным выпускам, которые на горизонте 18 есяцев составят 2,97 млрд руб.

Для компании характерны умеренно низкие валютные риски. Денежный поток PromSvyaz Capital от еврооблигаций конвертируется по фиксированному курсу доллара в рубли благодаря наличию форвардных договоров, так как обслуживание облигационных займов происходит в рублях. Агентство ожидает продолжения хеджирования компании валютных рисков по купонным выплатам с контрагентами, имеющими уровень кредитного рейтинга не ниже А+(I) по шкале RAEX (Эксперт РА).

Сдерживающее влияние на рейтинг оказал низкий уровень рентабельности. За период 30.09.2015-30.09.2016 прибыль согласно отчетности составила 72 млн руб., скорректированная от нереализованных переоценок чистая прибыль - 638 млн руб. Рентабельность активов по чистой прибыли оставила 0,1%, рентабельности активов и капитала по скорректированной чистой прибыли составили по 1%.

Данные гос. регистрации выпуска: №4-01-44790-Н от 14.04.2016, объем выпуска 10 млрд руб., облигации процентные документарные на предъявителя. На 30.09.2016 активы PromSvyaz Capital B.V. составили 123,8 млрд руб., капитал - 90,3 млрд руб.

Другие новости
СПИСОК НОВОСТЕЙ
07/19/2017
RAEX (Эксперт РА) пересмотрел рейтинг компании PromSvyaz Capital по новой методологии и присвоил рейтинг на уровне ruA-
03/21/2017
Благодаря положительной динамике всех компонентов дохода, умеренных расходов по созданию резервов, а также снижению операционных издержек банк «Возрождение» в 2016 году заработал 2,1 миллиарда рублей чистой прибыли по сравнению с убытком за 2015 год в размере 3,8 млрд рублей
03/17/2017
Промсвязьбанк публикует консолидированную финансовую отчетность в соответствии с международными стандартами финансовой отчетности (МСФО) за 4-й квартал и по итогам 2016 года, подтвержденную аудиторами PricewaterhouseCoopers
11/28/2016
ПАО «ПромСвязьБанк» и Акционерное общество «ПромСвязьКапитал» сообщают о размещении на Московской бирже 25 ноября 2016г. облигаций АО «Промсвязькапитал» (серия БО-П01, регистрационный номер 4В02-01-44790-Н-001Р от 22 ноября 2016г.) на сумму 10 млрд. рублей (далее – «Облигации»).
11/08/2016
По итогам 1-го полугодия 2016 года и отчет об её проверке, подготовленный PriceWaterhouseCoopers.
10/20/2016
По данным предварительного бухгалтерского баланса (публикуемая форма) по российским правилам бухгалтерского учета чистая прибыль Промсвязьбанка за 9 месяцев 2016 года составила 2,0 млрд руб. Объем доходов от основных банковских операций (процентные доходы и комиссионные доходы) вырос на 21% и составил 36,9 млрд руб.
09/29/2016

На внеочередном Общем собрании акционеров ПСБ избран новый Совет директоров банка. В обновленный состав вошел Форбс Линдсей, представляющий интересы Европейского Банка Реконструкции и Развития (European Bank for Reconstruction and Development).

Хорошие активы
за правильные деньги